黄金大跌:道指跌破2万，为何美元走强黄金反而暴跌？

美股的暴跌造成了金融机构普遍现金流短缺，需要出售黄金等资产用来换取现金，而正是这样对全球资产的抛售，引发了美元指数不降反升黄金大跌。

美元指数的强势和黄金的下跌实际上和人们认知的相反黄金大跌，一般认为黄金是避险资产，在股市暴跌的时候应该出现上涨，而由于美联储大量的流动性释放，特别是7000亿的量化宽松释放，应该美元指数下跌才对。

不过这样的逻辑只适用于一般的情况，在危机发生时，特别是上两周，美股出现了4次熔断，这样下跌的幅度已经击穿了金融机构的保证金账户，而且金融机构普遍面临基金被赎回的压力，因此对现金流十分饥渴黄金大跌。在这种情况下，金融机构需要出售手中的资产换回现金，其中就包括了黄金资产，因此在美股熔断的时候，可以看到全球的资产价格都出现了明显的下跌，而黄金在其中的下跌幅度已经算是小的了。

而全球抛售资产之后黄金大跌，这些资产本质上是与美元进行了交换，所以美元的币值反而坚挺了，同时全球资产回流美国也进一步支撑了美元的强势，再加上欧元等主要货币，在这轮经济危机当中下跌的速度比美元更快，就造成了美元指数的逆势上涨。

不过整体而言黄金大跌，随着市场上的恐慌情绪正在逐步消退，未来黄金能够出现筑底反弹的趋势，而美元指数在美联储大量的流动性注入之后也将出现见顶的征兆，下一周是一个关键的节点。

美国推出1.9万亿经济刺激，黄金为什么会下跌？

一个饥荒之年，在大街小巷里开出了许多的粥铺，免费供应给食不果腹的老百姓填饱肚子，这样的刺激方式不是为了经济，而是为了生存。这就是救济式的补助跟美国次贷危机之时的伯南克直升机撒钱，以及疫情爆发之初的无限制量化宽松政策是有本质的区别。

1月14日，美国新任总统拜登推1.9万亿美元的刺激计划，重点不是在于刺激经济，而是在于解决温饱。主要是为了应对疫情对美国家庭和企业生存带来的冲击，直至疫苗接种完成为止家。这与大规模的对金融、股票、房地产的大水漫灌方式不同。

1.9万亿美元是一个什么概念？主要用于对美国居民平均每人得到约1400美元的经济补助。美国的大部分家庭是没有存钱的习惯，根本就不知道危机感，有80%的家庭根本就拿不出3000美元的存款，而美国的80%的家庭在正常时期的家庭年收入超过4万美元（中产以上），这区区一个4000美元（三口之家）也就是一个月的正常年份开支而已。根本就是刺激不了黄金和房地产等金融性资产的上涨。

要刺激黄金的上涨，那是华尔街的大佬们做的事情，去年的疫情爆发之时，避险资金蜂拥进入了黄金市场，让黄金暴涨到了2000美元/盎司的高位，可如今疫情虽然还在蔓延，但疫苗的成功研发带来的对未来可期，一旦出现经济回稳，那么美联储就可能进行缩表，美元从大幅贬值走回升值的道路，黄金还会出现更大的不确定性下调风险。

而且，全球黄金储备量5万吨，每年的销售量在5千吨，年销售黄金的价值约2000亿美元。可寄生于黄金之上的衍生品市场可是几十倍、上百倍，也就是可以达到十万亿美元以上，救济式的刺激政策显然对黄金的作用有限。

美国的2020年的量化宽松政策中，基础货币从不到3万亿美元增加到了7万亿美元以上，足足增长了一倍，这3万多亿美元可是基础货币的投放，带来的M2的增长和衍生品的金融市场的乘数效应还要远高于基础货币的投放量，这也是美国股市可能在下挫之后的短短数月里就回到了正常的区间。但不断的资金投放刺激和疫情对经济的打击，最终还是会疲软，对金融和黄金等的刺激作用也会减弱，这次的拜登大1.9万亿刺激政策只是为了解决居民和企业的困境，那跟黄金就没有太多的关系。不会像有些特例！任何经济刺激最终都会落在房地产身上还是会有所不同。

一夜变天！国际黄金大跌逾50美金，究竟发生了什么？

说黄金价格一夜变天好像也过于夸张了，一时的涨跌还没有对大势产生根本的影响。黄金是一种避险资产，但同时黄金市场又是一个可以投资和投机的市场，短线资金会根据消息面来炒作，短期的黄金市场走势会因此而造成波动。

消息面的影响。国际金价突然出现大的波动，一般都需要突发的消息来刺激，昨天黄金的波动就是这样。一方面是由于中美双边经济问题会谈得结果比较乐观，市场预期双方的关系将会得到改善，这样一来对市场是一个得好。

另一方面是昨天美国所公布的经济数据向好，使市场对美国经济进入衰退的担忧暂时得到一些缓解，虽然未来未必会持续改善，但短线资金的对消息的解读会暂时影响市场的情绪，特别是短线资金的投资偏好，从而引起市场的波动。

金价的走势。一个趋势是否被逆转，一般来说仅凭某几天的价格变动是不足以证明的。技术上黄金的走势完好，即使事后证明趋势从这一刻开始反转，但至少目前也没有有效的信号证明黄金的升势受到了威胁，当然短期趋势除外。

而看基本面，全球经济入缓的预期并没未改变，各国央行都在加大黄金储备，降息成风，短期内比难改变这些形势，美国上月的经济数据可能会降低市场对未来9月份降息的预期，在未成为事实之前，走势多半不会那么快就反转。

因此目前来看黄金的波动还说不上变天，任何一个商品的短期涨跌都是难免的，虽然未来不确定，但我觉得至少在针对现在的情况来说它的趋势还未改变。以上内容纯属个人观点，请不要作为投资建议。